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歷史上的8月11日發(fā)生的大事件

人民幣大幅貶值

2015年8月11日(農(nóng)歷2015年6月27日),中國(guó)央行宣布完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)。2015年8月11日上午,央行公布人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2298,較上一個(gè)交易日貶值1136點(diǎn),下調(diào)幅度達(dá)1.9%,為歷史最大單日降幅。市場(chǎng)一片驚呼,人民幣終于貶值了。盡管本次下調(diào)幅度幾乎可以說是史無前例,但對(duì)于當(dāng)前人民幣匯率的貶值,其實(shí)不用過度解釋,更多是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)使然,通過人民幣匯率的小幅貶值,能夠有效增加人民幣匯率彈性。繼11日和12日人民幣兌美元匯率中間價(jià)連續(xù)兩日暴跌逾2000點(diǎn)后,周四人民幣兌美元中間價(jià)再次下調(diào)704點(diǎn)至6.4010,創(chuàng)2011年8月以來新低。人民幣連續(xù)貶值引發(fā)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩,歐美股市持續(xù)下挫,繼周二大跌之后,周三德國(guó)股市再跌3.27%。13日,人民幣對(duì)美元再度下跌1%以上,這是連續(xù)第3次匯率下調(diào)。北京于11日讓人民幣一次性貶值。在過去兩日內(nèi),匯率調(diào)整使人民幣下跌約4%。央行14日將人民幣兌美元匯率提高了0.05%,結(jié)束了人民幣出人意料地貶值后連續(xù)3天的下跌。為什么中國(guó)央行會(huì)選擇在此時(shí)讓人民幣大幅貶值呢?此前,人民幣一直與美元掛鉤,而過去一年美元指數(shù)上漲將近20%,使得人民幣也跟隨美元對(duì)其他貨幣被動(dòng)升值。這意味著隨著美元不斷升值,中國(guó)相對(duì)于一些最重要的貿(mào)易伙伴出口競(jìng)爭(zhēng)力下降。圖1主要貿(mào)易伙伴貨幣兌人民幣走勢(shì)在過去12月,歐洲和上述其他5個(gè)國(guó)家(地區(qū))從中國(guó)購(gòu)買了總額達(dá)1.1萬億美元的進(jìn)口品,占中國(guó)總出口的45%。其中大部分國(guó)家(地區(qū))從中國(guó)進(jìn)口額較此前一年還有所增長(zhǎng)。但這些國(guó)家(地區(qū))的貨幣相對(duì)于人民幣平均貶值20%,使得從中國(guó)進(jìn)口的成本大大上升。經(jīng)濟(jì)學(xué)家懷疑中國(guó)只不過以匯率市場(chǎng)化為借口,掩蓋貶值以提振出口的意圖。圖2中國(guó)主要的出口目的地中國(guó)的GDP增速已經(jīng)從2009-2010年的兩位數(shù)下降到今天的7%,而部分分析師認(rèn)為即便這一增速也可能存在水分。最近幾個(gè)月中國(guó)的制造業(yè)表現(xiàn)非常糟糕,上周六公布的7月份出口數(shù)據(jù)同比下降8.3%。圖3中國(guó)出口額走勢(shì)與12個(gè)月均值國(guó)際貨幣基金組織(IMF)稱中國(guó)政府控制貨幣的新方式——以前一天收盤價(jià)作為第二天的中間價(jià)——朝匯率市場(chǎng)化邁出了重要一步。據(jù)報(bào)道,周三中國(guó)央行入市干預(yù)人民幣過度貶值。但人民幣貶值引發(fā)了人們對(duì)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂,并可能導(dǎo)致聯(lián)儲(chǔ)推遲加息計(jì)劃。在人民幣貶值的情況下,哪些人的利益將受損呢?第一類:股民有股民分析師稱,歷史上,人民幣與A股走勢(shì)多數(shù)存在高度相關(guān)。在人民幣升值的大趨勢(shì)下,人民幣貶值或伴隨著A股的下跌。兩者有關(guān)聯(lián)的原因是:一方面,人民幣貶值引發(fā)本幣資產(chǎn)估值下降,導(dǎo)致金融、地產(chǎn)等相關(guān)板塊走弱,拖累整體大盤;另一方面,人民幣貶值預(yù)期一旦形成,將導(dǎo)致熱錢流出,A股所處的流動(dòng)性環(huán)境會(huì)迅速趨緊。有機(jī)構(gòu)報(bào)告指出,人民幣大幅貶值可能對(duì)航空企業(yè)、部分境外融資負(fù)擔(dān)較重的房地產(chǎn)企業(yè)帶來較大財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),進(jìn)而給相關(guān)股票估值乃至局部區(qū)域房地產(chǎn)銷售價(jià)格。應(yīng)對(duì)策略:有分析師指出,從2012年經(jīng)驗(yàn)看,防守性行業(yè)如公用、電訊和醫(yī)療表現(xiàn)不受宏觀不確定性和貨幣波動(dòng)的因素影響。第二類:房產(chǎn)投資者有房產(chǎn)的人們資產(chǎn)或?qū)⒖s水有一個(gè)“巧合”:人民幣持續(xù)升值的9年,也是中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲的9年。2005年,人民幣啟動(dòng)升值后出現(xiàn)了一個(gè)清晰的信號(hào):對(duì)美元長(zhǎng)期升值。在理論上會(huì)有大量的美元進(jìn)入中國(guó),換成人民幣資產(chǎn),以規(guī)避相對(duì)的美元貶值。這些美元進(jìn)入后,以一定資產(chǎn)形式存在。其中較多是買房產(chǎn)。過去數(shù)年房?jī)r(jià)大漲的原因之一是人民幣升值。在這個(gè)升值的過程中,擁有房產(chǎn)的人們,資產(chǎn)迅速升值。房產(chǎn)升值的預(yù)期,又激發(fā)了更多人買房的欲望。若人民幣貶值,有投資者擔(dān)心,會(huì)有資產(chǎn)撤出房產(chǎn),尤其是那些早期從海外涌入國(guó)內(nèi)的資金,會(huì)因人民幣貶值而流出中國(guó),或不敢再輕易進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),多種作用助推國(guó)內(nèi)住房資產(chǎn)價(jià)格下跌。應(yīng)對(duì)策略:有分析人士稱,對(duì)三、四線城市來說,房?jī)r(jià)面臨下跌的可能性更大些,目前并不適合出手,比較好的方式是等待觀望。第三類:留學(xué)生對(duì)于留學(xué)美國(guó)的學(xué)子而言,這也就意味著同樣的人民幣,所換取的外匯比以前少很多。銀行人士透露,人民幣此輪急跌,也造成一些留學(xué)生家長(zhǎng)的恐慌。兌換美元的家長(zhǎng)也比平時(shí)多了近一成。應(yīng)對(duì)策略:分批買入分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn),業(yè)內(nèi)專家建議那些短期內(nèi)有使用外匯打算的客戶,可以觀察幾天匯率波動(dòng),找個(gè)相對(duì)低位入手即可,分批分段來分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。特別是有留學(xué)打算的客戶,外匯資金用量比較大,可以先換匯做外幣理財(cái)。第四類:海淘族海外代購(gòu)市場(chǎng)火熱,價(jià)格是關(guān)鍵因素之一。從境外海淘的商品價(jià)格一般會(huì)比在國(guó)內(nèi)專柜購(gòu)買的便宜30%左右,有的甚至能便宜一半,這也是不少海淘族舍近求遠(yuǎn)的原因。不過,人民幣若貶值,很多海淘族會(huì)感覺“虧了”,因?yàn)樗麄冑?gòu)買的一些境外商品價(jià)格會(huì)上漲。應(yīng)對(duì)策略:一般情況下,海淘常分為外幣入賬和人民幣入賬兩種結(jié)算方式。外幣入賬是信用卡消費(fèi)按照外幣結(jié)算,持卡人需要以外幣還款;如手中沒有外幣,則需要用人民幣購(gòu)匯來還款。如果持卡人手中有足夠的外幣,采取外幣直接還款的方式,不涉及成本增加。第五類:出境游的人出境游的成本面臨上漲。應(yīng)對(duì)策略:先購(gòu)匯更劃算,理財(cái)師提醒,不少人出國(guó)旅游喜歡刷信用卡購(gòu)物,如果人民幣在升值,延期還款反而還能夠少還點(diǎn)錢。但如果人民幣繼續(xù)貶值,最好考慮在出國(guó)前就兌換好全部現(xiàn)金。第六類:大型出口企業(yè)人民幣貶值,從理論上來說的確有利于出口,一些即時(shí)結(jié)匯的小型出口企業(yè)可能由此獲益。而交易量較大的外貿(mào)企業(yè),由于事前與銀行鎖定匯率,可能難以感受到此輪貶值帶來的積極影響。應(yīng)對(duì)策略:分析師稱,為了降低匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),外貿(mào)企業(yè)需要通過一些外匯衍生工具,比如遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期,到外匯期權(quán)等鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)出口企業(yè)的策略就非常簡(jiǎn)單:進(jìn)口企業(yè)只要將購(gòu)匯時(shí)間盡量往后拖,因?yàn)槊涝鄬?duì)人民幣會(huì)越來越便宜。第七類:做多人民幣的企業(yè)近年來,隨著人民幣兌美元穩(wěn)步升值,國(guó)內(nèi)企業(yè)通過做多人民幣來確保穩(wěn)定的出口收入,更有企業(yè)借錢押人民幣升值。這樣做雖然放大了人民幣升值帶來的收益,但也加劇了人民幣貶值造成的損失。隨著今年人民幣兌美元累計(jì)下跌,越來越多押注人民幣升值的投資者遭受了損失。那些借助“目標(biāo)可贖回遠(yuǎn)期合約”這一流行方式對(duì)沖人民幣風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)及個(gè)人的帳面損失巨大。第八類:來中國(guó)投資的炒家一直以來,大量的外資在中國(guó)長(zhǎng)期游移賺錢。有這樣一個(gè)笑話:一個(gè)美國(guó)人到中國(guó)連吃帶喝,走的時(shí)候把剩下的錢換成美元,一年等于白吃白喝。若人民幣貶值,離岸人民幣多頭炒家將損失慘重